Фабрика ПО получила публичный статус: шаг к бирже сделан
Субхолдинг группы Softline — «Фабрика ПО» (бренд FabricaONE.AI) официально стал публичным акционерным обществом: соответствующие изменения внесены в ЕГРЮЛ 11 ноября 2025 года. Об этом утром 12 ноября сообщило издание Interfax, отметив, что статус позволяет компании перейти к практической подготовке первичного размещения.
Что именно произошло и зачем это рынку
Получение публичного статуса — это не само IPO, а юридическая «разметка полос» перед выездом на высокоскоростную трассу фондового рынка. Для «Фабрики ПО» это означает: можно заключать договоры с организаторами, обновлять корпоративные документы и раскрывать информацию по стандартам, принятым на бирже. По данным «Интерфакса», договоры на организацию возможного размещения уже заключены с Альфа-Банком и АО «Старт капитал» сроком до двух лет, но сроки и параметры самого IPO Softline не раскрывает.
Из чего состоит «Фабрика ПО»
Субхолдинг сформирован на базе системного интегратора Bell Integrator и объединяет активы Softline в разработке и внедрении программных решений с применением ИИ. В периметр включены, в частности, разработчик бизнес-приложений SL Soft, промышленная автоматизация SL Prom Soft, центр экспертизы «Девелоника», образовательный проект «Академия АйТи» и ряд других активов. Иными словами, это единый «конвейер» от консалтинга и проектирования до тиражного софта и поддержки — то, что инвесторы обычно называют вертикально интегрированной софтверной моделью.
Почему сейчас: окно возможностей и аппетит на технологии
Осень традиционно приносит оживление на Московскую биржу: компании закрывают год, инвесторы переформатируют портфели, а интерес к технологическим историям поддерживается как спросом на импортозамещение, так и растущим вниманием к ИИ-решениям. Раньше в прессе уже звучало, что размещение «Фабрики ПО» может принести компании 3–5 млрд рублей, если условия рынка сложатся удачно. Эти ориентиры впервые публично прозвучали в октябре 2025 года в материалах отраслевых СМИ и стали неформальным «бенчмарком» ожиданий.
Что это может значить для инвесторов
Если IPO состоится, у розничных инвесторов появится доступ к редкой для российского рынка связке: софт + интеграция + ИИ в одном эмитенте. Потенциальная оценка будет зависеть от темпов роста выручки и маржинальности, структуры портфеля заказов и степени зависимости от госконтрактов. В любом случае, сравнивать мультипликаторы инвесторы будут с уже торгующимися IT-игроками и общерыночными ориентирaми, а также с динамикой рубля и ставкой ЦБ. Чтобы лучше понимать фон, полезно следить за «корзиной» валют — Доллар США (USD), Евро (EUR) — и официальными показателями вроде Курсов ЦБ РФ.
Куда смотрят риски
Любая технологическая история на бирже — это баланс драйверов и рисков. Среди ключевых факторов неопределенности:
-
рыночная волатильность и стоимость денег (ставка ЦБ влияет на премии за риск и оценку будущих денежных потоков; в моментах инвесторы сверяются с Курсом доллара и динамикой глобальных индексов);
-
конкуренция в сегментах интеграции и корпоративного ПО, где барьеры входа растут, но и ожидания по качеству решений выше;
-
кадровый рынок: сохранение команды и экспертизы критично для масштабирования.
Как Softline перестраивал структуру
Движение к публичному периметру для Softline — не история одного дня. Группа за последние годы активно перекраивала структуру: от выделения «российского контура» до сборки субхолдинга, нацеленного на масштабирование разработки и ИИ-направления. Факт оформления АО «Фабрика ПО» как публичного общества — логичный следующий шаг, который синхронизирован с уже объявленными планами по выходу на биржу отдельных дочерних активов во втором полугодии 2025 года и далее, если рыночная конъюнктура позволит.
Что дальше: дорожная карта и контрольные точки
Ключевые вехи, за которыми стоит следить в ближайшие месяцы:
-
Обновления в раскрытии: параметры потенциального IPO, целевой объем привлечения, использование средств.
-
Финансовые результаты субхолдинга: темпы роста заказной разработки и доля тиражных продуктов с ИИ — именно они могут формировать «премию» к оценке.
-
Рыночный фон: динамика ликвидности, аппетит инвесторов к размещениям и поведение бенчмарков вроде Евро и Доллара, которые косвенно влияют на импортные компоненты и себестоимость.
-
Новости по портфелю проектов: крупные контракты в промышленности и госсекторе дадут рынку ориентиры по видимости выручки.
Вывод
Публичный статус «Фабрики ПО» — это формальный, но обязательный «щелчок тумблера», после которого компания вправе ускорять подготовку к IPO. Впереди — проверка гипотезы рынка: готов ли он оценить связку интеграции, ИИ и тиражного ПО в едином эмитенте. Если регуляторный и рыночный пазл совпадет, у инвесторов появится еще одна технологическая идея с российской пропиской и понятной логикой роста.
