Что показала свежая статистика по услугам за август
Публикация Банка России по внешней торговле услугами за август добавила конкретики к картине второй половины года. Данные указывают на заметное сужение экспортной выручки по ряду сервисных направлений и расширение дефицита по балансу услуг — тренд, который вырисовывался летом и закрепился к концу августа.
Баланс услуг: дефицит углубляется
По оценкам регулятора, дефицит баланса услуг в августе увеличился по сравнению с июлем. Главный драйвер — снижение стоимостных объемов экспорта услуг, прежде всего в группе «прочих деловых услуг», а также умеренная коррекция в транспортном сегменте. Импорт услуг оставался устойчивым, что дополнительно тянуло баланс вниз.
Если смотреть на внутригодовую динамику, картина типична для конца лета: традиционное сезонное оживление поездок за рубеж и связанных с ними расходов высвечивает уязвимость счета услуг. Но в 2025 году к сезонности добавились структурные факторы — перестройка логистики, перераспределение потоков в транспортной и ИТ‑сферах и изменение валютной структуры расчетов.
Экспорт услуг: где потеряли
Транспорт и логистика
Транспортные услуги остаются индикатором внешнеторговой конъюнктуры. На фоне более слабого товарного экспорта в августе спрос на перевозки и сопутствующие сервисы скорректировался. Девальвационные колебания в середине лета и удлинение маршрутов также повлияли на цены и количество операций.
Деловые и профессиональные услуги
Сегмент «прочих деловых услуг» включил в себя аккуратное снижение договорной активности: меньше консалтинга и инжиниринга для экспортных проектов, осторожность в запуске новых контрактов. Компании в большей степени пересматривают условия оказания сервисов, а часть спроса уходит на внутренний рынок.
ИТ‑услуги и телеком
Здесь динамика смешанная. С одной стороны, устойчивый экспорт программных продуктов и аутсорсинг разработки; с другой — давление со стороны платежной инфраструктуры и правил лицензирования в отдельных юрисдикциях. Баланс по ИТ не «перевешивает» просадку в транспорте и деловых услугах, поэтому общая картина остается отрицательной.
Импорт услуг: отдых, страхование, ремонт
Импорт услуг в августе поддержали расходы на поездки, ремонт и техническое обслуживание, а также страхование. Эти статьи традиционно растут к концу лета. Дополнительно сыграли факторы отложенного спроса и стабилизации каналов расчетов с партнерами в дружественных юрисдикциях.
Валютная структура расчетов: роль рубля
Рост доли рублевых расчетов во внешнеторговых контрактах постепенно меняет поведение компаний‑импортеров и экспортеров услуг. Более высокая доля рубля снижает чувствительность к коротким колебаниям курсов недружественных валют и частично смягчает трансмиссию ценовых шоков. При этом эффект от переоценки остается: колебания рыночного курса в августе отражались на стоимостных показателях, особенно там, где контракты все еще привязаны к иностранной валюте.
Связка с товарной торговлей и текущим счетом
Августовская статистика по товарам показала заметное сжатие профицита относительно июля. Это напрямую резонирует с услугами: меньше экспортной выручки — меньше сопутствующих транспортных и деловых сервисов, а значит, слабее экспорт услуг. В итоге счет текущих операций получает двойной удар — со стороны торгового баланса и через углубляющийся дефицит по услугам.
Как компании адаптируются
Перенастройка логистики
Бизнес продолжает переориентировать маршруты и перевозчиков, договариваясь о долгосрочных ставках и сервисных пакетах, чтобы снизить волатильность затрат. Это видно по росту контрактов с операторами из новых хабов и появлению комбинированных схем доставки.
Переоценка сервисной модели
Экспортеры услуг ускоренно локализуют экспертизу: больше центров разработки и поддержки внутри страны, развитие удаленных команд и партнерских сетей в дружественных юрисдикциях. Такая стратегия уменьшает транзакционные издержки и юридические риски.
Валютная политика в контрактах
Компании все чаще гибридизируют платежные условия: комбинируют рублевые и валютные компоненты, страхуют курсовые колебания через естественный хедж и авансовые расчеты. Это сглаживает маржинальность и делает денежные потоки более предсказуемыми.
Что дальше в сентябре—октябре
На кратком горизонте вероятна стабилизация импорта услуг после пикового летнего спроса и постепенное восстановление экспортной выручки в деловых и ИТ‑сегментах по мере завершения отпускного периода и перезапуска проектов. С транспортом картина сложнее: влияние глобальной фрахтовой конъюнктуры и удлиненных маршрутов сохранится до конца осени.
С точки зрения платежного баланса, сентябрьские данные по услугам обычно менее напряженные, чем августовские: сезонный фактор уходит, а эффект от контрактов, деноминированных в рублях, становится заметнее. Тем не менее восстановление профицита текущего счета будет зависеть прежде всего от товарного экспорта.
Ключевые выводы для рынка
— Дефицит баланса услуг в августе расширился, главным образом из‑за более слабого экспорта услуг.
— Импорт услуг поддержали поездки и обслуживание, что характерно для сезона.
— Валютная структура расчетов постепенно смещается в пользу рубля, смягчая курсовые риски, но не отменяя ценового давления.
— Бизнес продолжает адаптироваться через логистику, локализацию сервисов и гибридные валютные условия в контрактах.
На что смотреть инвесторам и аналитикам
-
Динамика транспортных тарифов и загрузка портово‑логистической инфраструктуры.
-
Обновления по валютной структуре расчетов и условиям клиринга.
-
Квартальные отчеты компаний сервисного сектора — маржинальность и география продаж.
-
Расхождение между сезонными паттернами и фактическими рядами по экспорту/импорту услуг.
Bottom line
Август подтвердил: баланс услуг остается слабым звеном внешнего сектора. Но рыночная адаптация набирает скорость — меняются маршруты, валюта расчетов и формат контрактов. Осенью именно эти микронастройки решат, насколько быстро статистика перестанет выглядеть стрессовой и вернется к более нейтральному профилю.
