Что изменилось к 16 октября: главное по рынку денег и валюте
Российский финансовый рынок вошел в четверг с обновленными курсами ЦБ, умеренно «плотной» ставкой овернайт и сохраняющимся структурным дефицитом ликвидности. Разберем ключевые цифры и что за ними стоит для бизнеса и частных инвесторов.
Курсы валют на сегодня
Официальные курсы Банка России, установленные на четверг, 16 октября 2025 года:
-
Доллар США — 78,8390 рубля.
-
Евро — 91,7258 рубля.
-
Китайский юань — 11,0216 рубля.
Что важно? Рубль укрепился к «биг-трёхе» по сравнению со средой. Движение умеренное, но тренд заметен: срабатывает жесткая денежно-кредитная политика и высокая доходность рублевых инструментов, которая удерживает приток в депозиты и ОФЗ.
Как это ощущают компании и семьи
-
Импортеры получают небольшую передышку за счет более крепкого рубля, но валютные риски остаются — планирование платежей лучше вести с подстраховкой по срокам.
-
Экспортеры — наоборот, видят небольшое сжатие валютной выручки в рублевом выражении; часть компаний компенсирует это хеджированием и ускорением продажи выручки.
-
Частные инвесторы — на коротком горизонте валюта стала немного дешевле, но основная альтернатива — высокодоходные рублевые инструменты, где ставка по-прежнему двузначная.
RUONIA: что показывает межбанк
Последнее опубликованное значение индикативной ставки овернайт RUONIA — 16,35% (данные за 14 октября, публикация 15 октября). Ставка держится чуть ниже ключевой, отражая жесткие, но предсказуемые условия краткосрочного фондирования между банками.
Почему RUONIA важна
RUONIA — это «термометр» стоимости ликвидности на один день. Для банков это ориентир по депозитам овернайт и ценообразованию коротких кредитов. Для казначеев компаний — подсказка, насколько «дорогой» сейчас рубль на самом коротком плече.
Динамика последних дней
-
После всплесков начала октября ставка стабилизировалась в коридоре около 16,3–16,8%.
-
Расхождение с ключевой ставкой сохраняется умеренным, что указывает: системных стрессов на денежном рынке нет, а дефицит ликвидности покрывается стандартными инструментами.
Ликвидность банковского сектора: структурный дефицит — без сюрпризов
Регулятор по-прежнему исходит из сценария структурного дефицита ликвидности к концу 2025 года в диапазоне около 1,1–1,9 трлн рублей. Для рынка это означает, что потребность в фондировании будет постоянно закрываться через инструменты ЦБ — от аукционов РЕПО до депозитных операций.
Что это значит на практике
-
Корсчета и депсчета в ЦБ балансируются обычными операциями: заметных перекосов «в плюс» или «в минус» участники рынка не видят.
-
Ставки денежного рынка «привязаны» к ключевой: при действующей ключевой 17% RUONIA остается чуть ниже, а фиксинг по более длинным срокам (например, срочная версия RUONIA) закладывает ожидания по траектории политики.
-
Для банков и небанковских казначеев главный риск — волатильность притока/оттока бюджетных средств; она и формирует краткие «зажимы» по деньгам.
Ключевая ставка: рамка для всех индикаторов
С 15 сентября ключевая ставка находится на уровне 17,00%. Это фундаментальная «рамка», через которую читаются и RUONIA, и краткосрочные ставки МБК, и доходности ОФЗ. Пока инфляционные риски остаются повышенными, регулятор держит политику жесткой, а рынок — дисциплинированным.
Как бизнесу и инвесторам действовать сейчас
-
Короткие депозиты и фонды денежного рынка остаются привлекательны как «якорь ликвидности».
-
Дюрации в облигациях лучше наращивать постепенно, следя за сигналами по инфляции и риторике регулятора.
-
Валютные платежи — планировать с временным запасом и при необходимости использовать простые хедж-инструменты (форварды/свопы).
Краткий вывод
На 16 октября картинка сбалансированная: рубль немного крепче, RUONIA держится у 16,35%, а по ликвидности сохраняется умеренный структурный дефицит, который ЦБ закрывает рутинными операциями. Для частных инвесторов и компаний это режим повышенной, но управляемой осторожности — когда скорость решений важнее, чем попытки «угадать» две десятых процента по курсу.
Вопросы на завтра
-
Будет ли публикация нового фикса RUONIA за 15 октября — подтвердит ли она стабильность около 16,3–16,5%?
-
Сохранится ли укрепление рубля после налоговых и бюджетных платежей текущей недели?
-
Как поведут себя краткие ОФЗ на фоне ожиданий по дальнейшей траектории ключевой ставки?
